Der Krieg gegen den Iran wirkt sich zunehmend auch auf die Rohstoffmärkte aus. Öl- und Gaspreise haben zuletzt kräftige Anstiege verzeichnet. Auch Gold, das in Krisenzeiten als sicherer Hafen angesteuert wird, legte zu. Am stärksten verteuerten sich aber die Gaspreise. Der als Referenz geltende niederländische TTF-Gaskontrakt kletterte laut Daten von TradingView am Montagabend zeitweise auf knapp 48 Euro pro Megawattstunde und lag damit rund 28 Prozent über dem Niveau zu Handelsbeginn.

Der Preis übertraf damit sogar das Niveau vom Januar, als eine anhaltende Kälteperiode die Preise in die Höhe getrieben hatte. Am Montagabend wurde der höchste Stand seit Februar 2025 erreicht. Auch im Vereinigten Königreich zogen die Erdgaspreise sprunghaft an. Die britischen Erdgas-Futures stiegen am Montag um mehr als 40 Prozent auf 115 Pence pro Therm und erreichten ebenfalls den höchsten Stand seit Februar 2025. Auch die Märkte in Fernost gerieten unter erheblichen Druck: Die Preise für Flüssigerdgas in Asien legten am Montag um fast 39 Prozent zu.

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag ebenfalls deutlich an. Der Preis für Brent-Rohöl, der als primärer Referenzwert für Erdöl, insbesondere in Europa, gilt, stieg am Montag zwischenzeitlich um 13 Prozent auf über 82 US-Dollar. Auch die WTI-Crude-Rohölsorte legte um 9 Prozent zu und überschritt die Marke von 72 US-Dollar. Zu Börsenbeginn wurden folglich auch die europäischen Aktienmärkte in Mitleidenschaft gezogen. Der DAX büßte in den ersten Handelsminuten 2,3 Prozent ein und fiel auf 24.697 Punkte (mehr zu den steigenden Ölpreisen hier).

Die starken Anstiege bei Öl und Gas sind in erster Linie auf die Blockade der Straße von Hormus zurückzuführen. Die Meerenge – etwa 34 Kilometer breit und rund 167 Kilometer lang – verbindet den Persischen Golf mit dem Golf von Oman und gilt als eine der wichtigsten globalen Handelsrouten. Die iranischen Revolutionsgarden hatten am Montag verkündet, dass die Straße geschlossen sei und auf jedes Schiff gefeuert werde, das versuchen würde, sie zu blockieren. Trackingdaten zeigten am Montag, dass sich zahlreiche Schiffe vor der Meerenge stauten (Apollo News berichtete).

Laut Reuters sollen bereits am Sonntag zwei Tanker in dem Gebiet beschossen worden sein. Einige Reedereien verkündeten danach aus Sicherheitsgründen, den Schiffsverkehr durch die Straße einstellen zu wollen – etwa die Hamburger Reederei Hapag-Lloyd. Gegenüber Fox News dementiert das US-Militär inzwischen die tatsächliche Sperrung der Straße – doch eines steht wohl fest: Die Durchfahrt ist zumindest erheblich erschwert und mit enormen Risiken für die Tanker verbunden.

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Die Passage ist so bedeutend, da sie die zentrale maritime Verbindung für die Ölausfuhren der großen Golfnationen – darunter Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), der Irak und Katar – darstellt. Täglich werden etwa 20 Millionen Barrel Rohöl durch diese Meerenge verschifft. Damit fließt rund ein Fünftel des globalen Ölbedarfs durch das Nadelöhr. Auch rund 20 Prozent des weltweiten Handels mit Flüssigerdgas (LNG) – hauptsächlich aus Katar stammend – werden über die Straße von Hormus abgewickelt, was die steigenden Gaspreise erklärt.

Zusätzlich trieb die vorübergehende Aussetzung der LNG-Produktion in Katar die Gaspreise weiter nach oben. Der staatliche Energiekonzern QatarEnergy kündigte am Montag an, die Herstellung von Flüssigerdgas in der weltweit größten Exportanlage in Ras Laffan an der Nordküste Katars einzustellen. Auch im Werk Mesaieed südlich der Hauptstadt Doha wurde die LNG-Produktion vorerst gestoppt. Nach Angaben des katarischen Verteidigungsministeriums waren beide Anlagen zuvor Ziel iranischer Drohnenangriffe geworden.

Berlin bezieht zwar nur in begrenztem Umfang Erdgas aus Doha – fast die gesamte unmittelbar nach Deutschland importierte LNG-Menge stammt aus den USA. Dennoch warnen Experten vor spürbaren Auswirkungen. Sollten asiatische Abnehmer keine Lieferungen mehr aus Katar erhalten, müssten sie sich auf dem Weltmarkt um alternative Fracht bemühen. Das würde den globalen Wettbewerb um Flüssigerdgas verschärfen und die Nachfrage nach US-LNG weiter anheizen. In der Folge dürften die Preise international steigen – auch für Deutschland.

Zusätzliche Unruhe entsteht durch die vergleichsweise niedrigen Füllstände der europäischen Gasspeicher. Je geringer die Vorräte, desto empfindlicher reagieren Staaten auf Lieferausfälle und starke Preisschwankungen – insbesondere vor dem Hintergrund eines sich weiter verknappenden globalen LNG-Marktes.

In der Europäischen Union sind die Reserven derzeit zu weniger als 30 Prozent gefüllt. Zum gleichen Zeitpunkt des Vorjahres lag der Wert noch bei etwa 40 Prozent. Besonders niedrig sind die Füllstände derzeit in Deutschland. Mitte Februar waren die Gasspeicher in Deutschland nach Angaben der Betreiber sogar nur noch zu rund 23 Prozent gefüllt. Ein so niedriger Füllstand trat zuletzt vor fast acht Jahren auf. Nicht einmal in der Energiekrise ab 2022 (mehr dazu hier).

Während die Öl- und Gaspreise infolge der Eskalation im Nahen Osten am Montag zweistellig zulegten, verzeichnete auch Gold einen Kursanstieg, wenn auch in moderaterem Ausmaß. Laut Daten von TradingView stieg der Goldpreis am Montag zeitweise um rund zwei Prozent und notierte bei etwa 4.600 Euro beziehungsweise 5.400 US-Dollar. Damit näherte sich das Edelmetall dem Höchststand vom 29. Januar 2026 deutlich an, bevor es im weiteren Verlauf wieder leicht korrigierte – nicht zuletzt aufgrund des psychologischen Widerstands an der Rekordmarke.

Auch der US-Dollar zählte am Montag zu den Gewinnern. Gegenüber dem Euro, dem japanischen Yen sowie dem Schweizer Franken gewann er deutlich an Wert. Der US-Dollar-Index, der die Entwicklung der US-Währung im Vergleich zu wichtigen Handelspartnern abbildet, legte um 0,74 Prozent auf 98,37 Punkte zu. „Zunächst einmal profitiert der US-Dollar in Kriegssituationen in der Regel, da er die Weltleitwährung ist“, erklärte die Devisenexpertin Thu Lan Nguyen von der Commerzbank in ihrem Morgenkommentar.

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